Con el propósito de frenar el excedente de dinero en moneda nacional que circula en el sistema financiero, el Banco Central de Bolivia (BCB) puso en marcha una nueva disposición de política monetaria. La entidad dispuso la creación de una Reserva Monetaria Restringida (RMR), instrumento que obligará a las entidades bancarias comprendidas a mantener inmovilizado el 3% de determinados depósitos en bolivianos.
La disposición regirá durante 180 días calendario y se aplicará de manera automática. Según el ente emisor, este mecanismo apunta a absorber recursos en moneda nacional para amortiguar las presiones que dicho exceso de liquidez puede ejercer sobre el tipo de cambio y los precios de la economía.
La determinación quedó establecida en la Resolución de Directorio N° 131/2026, aprobada el 7 de septiembre. El documento define a la RMR como un instrumento contractivo de cumplimiento obligatorio para los bancos múltiples y la entidad bancaria pública amparados en la Ley N° 393 de Servicios Financieros.
Como referencia de cálculo, el BCB tomó los depósitos en moneda nacional contabilizados al 3 de septiembre de 2026, fecha que sirve de línea base fija para fijar el monto exacto a retener por cada institución.
Mecanismo para absorber liquidez
La intervención responde a un incremento en el volumen de recursos en bolivianos dentro del sistema financiero. Conforme a las evaluaciones del BCB, en semanas previas se constató un crecimiento significativo de la liquidez, radicado principalmente en la banca múltiple y el banco público.
Para la autoridad monetaria, un volumen elevado de circulante puede acarrear repercusiones adversas, entre ellas una mayor demanda en el mercado cambiario e incrementos sobre los precios de bienes y servicios. Ante dicho panorama, se determinó el retiro temporal de estos fondos mediante la RMR.
El porcentaje del 3% se aplicará sobre la base fijada al 3 de septiembre. La retención no demandará trámites manuales de los bancos, pues la resolución instruye que el débito sea ejecutado directamente por el BCB.
Fondos sin remuneración ni uso operativo
Los recursos asignados a la reserva se debitarán de las cuentas corrientes y de encaje en bolivianos que las entidades financieras poseen en el BCB. Una vez transferidos, permanecerán inmovilizados y no devengarán ningún tipo de remuneración.
La normativa también prohíbe destinar estos fondos al cumplimiento del encaje legal, utilizarlos como garantía u ocuparlos en otras operaciones financieras. De igual forma, el dinero sujeto a la RMR no computará dentro de los indicadores de activos líquidos de los bancos.
Con estas restricciones, la entidad emisora busca asegurar que los recursos salgan de circulación y que los bancos no puedan neutralizar el impacto de la medida a través de otras alternativas financieras.
Vigencia de seis meses
La inmovilización de los fondos tendrá carácter temporal. Cumplido el plazo de 180 días calendario, el Banco Central restituirá automáticamente los montos retenidos a las cuentas corrientes y de encaje de cada entidad.
Este retiro momentáneo de liquidez se suma a otras medidas implementadas por el ente emisor para regular el circulante y mitigar las tensiones en el escenario cambiario y financiero, alineándose con las directrices de su Programa Monetario.
El efecto de la disposición estará sujeto, entre otros aspectos, a la dinámica del mercado cambiario, la evolución de los precios y el comportamiento general de la liquidez durante los próximos meses. (La Razón)